Die Auswahl der richtigen Lösung kann entmutigend sein

Mit der kürzlich erfolgten Umsetzung der EU-Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzierungen (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) und dem zunehmenden Druck von Limited Partners/Investoren (LPs) müssen Risikokapital- (VC) und Private-Equity-Firmen (PE) transparent machen, wie sie Nachhaltigkeitsfaktoren bei ihren Investitionsentscheidungen berücksichtigen. Softwarelösungen für das Nachhaltigkeitsmanagement sollen Portfoliomanagern helfen, die gesetzlichen Anforderungen zu erfüllen und Nachhaltigkeit zu ihrem Vorteil zu nutzen.

Die Auswahl der richtigen Lösung ist jedoch aufgrund der vielen Optionen und Angebote, die derzeit verfügbar sind, eine schwierige Aufgabe. Neben den offensichtlichen Kriterien für die Softwareauswahl wie Kosten oder Datensicherheit sind auch nachhaltigkeitsspezifische Überlegungen für die Bewertung der Alternativen entscheidend.

Nachfolgend finden Sie fünf nicht ganz so offensichtliche Auswahlkriterien, die bei der Suche nach der richtigen Software für das Nachhaltigkeitsmanagement für eine Risikokapital- oder Private-Equity-Firma von größter Bedeutung sind:

1) Verwaltung

Ein erstes Kriterium ist die Frage, wie gut die Software den Aspekt des Nachhaltigkeitsmanagements tatsächlich abdeckt. Dazu müssen wir den Unterschied zwischen "Reporting-Tools", die sich auf den reinen Compliance-Aspekt konzentrieren, und "Management-Lösungen", die den Fondsmanager dabei unterstützen, die Nachhaltigkeitsleistung der Unternehmen im Portfolio zu steigern, anerkennen.

Eine gute Analogie wäre, dass ein Berichterstattungswerkzeug mit einem Werkzeug zur Erstellung der Steuererklärung vergleichbar ist, das einmal im Jahr verwendet wird, während eine Software für das Nachhaltigkeitsmanagement einem vertrauenswürdigen Unternehmensberater ähnelt, der das Unternehmen kontinuierlich begleitet.

Die Frage sollte lauten: Unterstützt die Software die Verwaltung, Ausführung und Überwachung der Umwelt-, Sozial- und Governance- (ESG) oder Impact-Politik des Fonds im Laufe der Zeit? Reporting-Tools können die Verwaltung nicht übernehmen, aber Software für das Nachhaltigkeitsmanagement integriert in der Regel das Reporting für Compliance-Zwecke.

2) Freischaltung

Eine gute Software sollte heute leicht zu verstehen und zu benutzen sein, sozusagen "intuitiv" sein, das sind die offensichtlichen Kriterien. Die Fähigkeit, den Benutzer zu schulen und zu befähigen, ist das nicht ganz so offensichtliche Kriterium. Nachhaltigkeit ist ein komplexes Thema, das an sich schon eine Hürde für die Stakeholder darstellt, geschweige denn für die Aktivierung von Projekten. Vor allem VCs und PEs, die in Start-ups und kleine und mittlere Unternehmen (KMU) investieren, sollten die begrenzten Fachkenntnisse und Ressourcen ihrer Beteiligungsunternehmen berücksichtigen.

Die Bereitstellung von Anleitungen, die den Nutzer dazu ermutigen, die wichtigsten Grundsätze zu erlernen und anzuwenden, setzt die Messlatte für hochwertige Software für das Nachhaltigkeitsmanagement. Die Übersetzung komplexer Themen in umsetzbare Anleitungen ermöglicht es Portfoliomanagern und Portfoliounternehmen, ihre Ressourcen auf die Verbesserung der Leistung zu konzentrieren.

3) Fachwissen

Bei der Auswahl von Software für das Nachhaltigkeitsmanagement ist es entscheidend, die Nachhaltigkeitskompetenz des Teams hinter der Software zu berücksichtigen. Angesichts der drängenden Probleme des Klimawandels und der Erschöpfung der Ressourcen sind sofortige Maßnahmen zwingend erforderlich und werden zunehmend von Regulierungsbehörden und LPs gefordert. Fondsmanager müssen das Risiko bedenken, wenn sie sich nur auf ein hübsches Tool verlassen, das KPIs sammelt. Es geht zunehmend darum, Maßnahmen zu ergreifen, anstatt nur die Vorschriften einzuhalten.

Die Software sollte auch in der Lage sein, zwischen ESG und Impact zu unterscheiden. ESG konzentriert sich in erster Linie auf die Identifizierung potenzieller negativer Aspekte auf kurze Sicht, während Impact die positiven und negativen Auswirkungen einer Investition auf Gesellschaft und Umwelt auf lange Sicht bewertet. In diesem komplexen Bereich muss die Software Fonds und Portfoliounternehmen über durchdachte Module zum Handeln anleiten. Und die Auswahl eines Softwareanbieters mit qualitativem Fachwissen kann das Vertrauen von LPs und Prüfern in eine positive Nachhaltigkeitsleistung stärken.

4) Analytische Einblicke

Es liegt auf der Hand, dass sich die Software an den wichtigsten Nachhaltigkeitsstandards orientieren sollte, bei denen es sich um verbindliche Vorschriften und freiwillige Richtlinien von Regierungen, Standardsetzern und Großinvestoren/Limited Partners (LPs) handelt. Mit diesen Standards kommen umfassende Sätze von Leistungsindikatoren (KPIs) zur Messung und Verfolgung der ESG- und Impact-Leistung von Portfoliounternehmen im Zeitverlauf. Die wichtigsten Industriestandards sind im Anhang aufgeführt. Jede Software sollte eine ausreichende Anpassung der KPIs bieten, um die spezifischen Merkmale des Fondsportfolios zu erfassen (Unternehmensgröße, Geschäftsmodell und Branche, Fondsstrategie usw.).

Das nicht ganz so offensichtliche Kriterium besteht darin, über die reine Einhaltung von Vorschriften und die Verfolgung von Kennzahlen hinauszugehen und tatsächliche Erkenntnisse über die Nachhaltigkeitsleistung von Portfoliounternehmen gemäß den Anforderungen dieser Standards zu liefern. Dies beginnt mit KPI-Benchmarks zwischen Unternehmen, geht aber noch weiter. Eine gute Software sollte dabei helfen, den Reifegrad des Nachhaltigkeitsmanagements in jedem Portfoliounternehmen zu analysieren und auf wesentliche Risiken und Chancen hinzuweisen. Diese Nachhaltigkeitsintelligenz kann Fondsmanagern und Portfoliounternehmen viel Zeit ersparen und den Bedarf an kostspieligen Nachhaltigkeitsberatern verringern, die oft zur Unterstützung der Portfoliounternehmen einspringen müssen.

5) Optimierung

Dies ist das wichtigste Kriterium. Schließlich geht es bei echtem Nachhaltigkeitsmanagement nicht darum, Kästchen für die Einhaltung von Vorschriften abzuhaken, sondern darum, negative Auswirkungen des jeweiligen Geschäfts zu minimieren, Risiken zu mindern und die tatsächliche Nachhaltigkeitsleistung des Portfolios zu steigern, um eine positive, langfristige Wirkung zu erzielen. Dies ist eine gemeinsame Anstrengung des Portfoliomanagers mit allen Interessengruppen des Unternehmens im Hinblick auf eine kontinuierliche Verbesserung.

Eine gute Managementsoftware sollte daher in der Lage sein...
a) zu planen, z. B. durch die Bereitstellung von Informationen, Best Practices, Benchmarks und Entscheidungshilfen sowie durch die Empfehlung spezifischer Maßnahmen, die auf bestimmte Anwendungsfälle im Unternehmen zugeschnitten sind
b) zu handeln, z. B.,
c) Überwachen, z. B. durch Verfolgen des Fortschritts, Aufzeigen von Defiziten und Erleichtern des Engagements und der Kommunikation mit den Beteiligten; und schließlich
d) Optimieren, z. B. durch Empfehlungen für weitere Verbesserungen auf der Grundlage der Projektergebnisse.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die folgenden Kriterien für die Auswahl von Software für das Nachhaltigkeitsmanagement es VC- und PE-Fondsmanagern ermöglichen sollten, die Softwarelösung zu finden, die zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds passt. LPs und Aufsichtsbehörden erwarten in zunehmendem Maße Qualität in allen Bereichen des Unternehmens. Ein qualitativ hochwertiges Nachhaltigkeitsmanagement ist also eine geschäftliche Entscheidung, die sich letztendlich auszahlen wird - es ist kein philanthropischer Akt. Kontinuierliche Verbesserung sollte der grundlegende Modus Operandi für Nachhaltigkeit sein.

Nachhaltigkeitsstandards

EU-Taxonomie

Die EU-Taxonomie ist ein Klassifizierungssystem, das eine Liste ökologisch nachhaltiger Wirtschaftstätigkeiten erstellt. Sie könnte eine wichtige Rolle dabei spielen, die EU bei der Ausweitung nachhaltiger Investitionen und der Umsetzung des europäischen Green Deal zu unterstützen. Die EU-Taxonomie würde Unternehmen, Investoren und politischen Entscheidungsträgern geeignete Definitionen dafür liefern, welche Wirtschaftstätigkeiten als ökologisch nachhaltig angesehen werden können. Auf diese Weise soll sie Sicherheit für Investoren schaffen, private Anleger vor Greenwashing schützen, Unternehmen dabei helfen, klimafreundlicher zu werden, die Marktfragmentierung abschwächen und dazu beitragen, Investitionen dorthin zu lenken, wo sie am dringendsten benötigt werden.

IMP

Im Jahr 2022 übernahm Impact Frontiers die vom Impact Management Project (IMP) entwickelten Ressourcen, einem gemeinnützigen Forum, das einen weltweiten Konsens darüber herstellt, wie Auswirkungen auf die Nachhaltigkeit gemessen, verwaltet und berichtet werden können.

IRIS+

IRIS+ ist das allgemein anerkannte System für Impact-Investoren zur Messung, Verwaltung und Optimierung ihrer Wirkung.

Glaubwürdige, vergleichbare Wirkungsdaten werden benötigt, um Entscheidungen über Impact-Investitionen zu treffen und bessere Ergebnisse zu erzielen. IRIS+ schafft hier Abhilfe, indem es für mehr Klarheit und Vergleichbarkeit der Daten sorgt. Außerdem bietet es in einem leicht zu navigierenden System optimierte, praktische Anleitungen, die Impact-Investoren benötigen. Es handelt sich um eine kostenlose, öffentlich zugängliche Ressource, die vom Global Impact Investing Network (GIIN) - dem weltweiten Verfechter von Impact Investing - verwaltet wird.

SFDR

Die Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzprodukte (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) ist eine europäische Verordnung, die eingeführt wurde, um die Transparenz auf dem Markt für nachhaltige Anlageprodukte zu verbessern, Greenwashing zu verhindern und die Transparenz in Bezug auf Nachhaltigkeitsaussagen von Finanzmarktteilnehmern zu erhöhen.
Weitere Informationen finden Sie in unserem Blog - Was Anleger über die SFDR wissen müssen.

UN PRI

Die PRI (Principles for Responsible Investment) sind der weltweit führende Befürworter verantwortungsvoller Investitionen. Sie funktioniert:

• die Auswirkungen von Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) auf Investitionen zu verstehen;
• sein internationales Netz von Unterzeichnern bei der Einbeziehung dieser Faktoren in ihre Investitions- und Eigentumsentscheidungen zu unterstützen.

Die PRI ist wirklich unabhängig. Sie ermutigt Investoren, verantwortungsbewusstes Investieren zu nutzen, um die Rendite zu steigern und Risiken besser zu managen, arbeitet aber nicht für ihren eigenen Profit; sie arbeitet mit globalen politischen Entscheidungsträgern zusammen, ist aber nicht mit einer Regierung verbunden; sie wird von den Vereinten Nationen unterstützt, ist aber nicht Teil von ihnen.

Die sechs Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investment bieten eine Reihe möglicher Maßnahmen zur Einbeziehung von ESG-Aspekten in die Anlagepraxis.

• Prinzip 1: Wir werden ESG-Aspekte in die Investitionsanalyse und Entscheidungsprozesse einbeziehen.
• Prinzip 2: Wir werden aktive Eigentümer sein und ESG-Themen in unsere Eigentümerpolitik und -praxis einbeziehen.
• Prinzip 3: Wir bemühen uns um eine angemessene Offenlegung von ESG-Themen durch die Unternehmen, in die wir investieren.
• Grundsatz 4: Wir werden die Akzeptanz und Umsetzung der Grundsätze innerhalb der Investmentbranche fördern.
• Grundsatz 5: Wir werden zusammenarbeiten, um unsere Wirksamkeit bei der Umsetzung der Grundsätze zu erhöhen.
• Grundsatz 6: Wir werden jeweils über unsere Aktivitäten und Fortschritte bei der Umsetzung der Grundsätze berichten.

UN-SDGs

Die Ziele für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Development Goals, SDGs) sind eine Sammlung von 17 miteinander verknüpften Zielen, die als "gemeinsame Blaupause für Frieden und Wohlstand für die Menschen und den Planeten jetzt und in Zukunft" dienen sollen.
Die SDGs lauten: keine Armut, kein Hunger, gute Gesundheit und Wohlbefinden, hochwertige Bildung, Gleichstellung der Geschlechter, sauberes Wasser und sanitäre Einrichtungen, erschwingliche und saubere Energie, menschenwürdige Arbeit und Wirtschaftswachstum, Industrie, Innovation und Infrastruktur, Verringerung von Ungleichheiten, nachhaltige Städte und Gemeinden, verantwortungsvoller Konsum und verantwortungsvolle Produktion, Klimaschutz, Leben unter Wasser, Leben an Land, Frieden, Gerechtigkeit und starke Institutionen sowie Partnerschaften für die Ziele.